【德讯观市】三大指数震荡调整，油气股逆势大涨

（转自：德讯证券顾问）

今日三大指数低开低走，沪指相对抗跌。盘面上，油气股逆势大涨，准油股份等多股涨停。短剧概念股震荡走强，慈文传媒涨停。固态电池概念股一度冲高，丰元股份涨停。两市成交金额1.25万亿，较上个交易日放量596亿。

一、后市展望：

陆家嘴论坛正式召开，一系列政策举措引发市场高度关注。从金融开放角度，有助于吸引更多外资机构进入中国市场，带来先进的管理经验、成熟的金融产品与服务模式，提升我国金融市场的国际化水平和竞争力。对资本市场而言，通过改革完善市场制度，提升市场活力和韧性，增强市场对各类投资者的吸引力，促进资本市场的长期稳定健康发展，助力我国在全球经济变局中把握金融发展新机遇，实现金融高质量发展。策略上，德讯证顾建议关注受益内需政策发力的消费板块及自主可控程度提升的科技板块。

二、短期机会：

油气

由于以色列袭击伊朗引发市场对中东石油供应可能中断的担忧，国际原油价格近日大幅上涨。根据IEA，今年以来伊朗的原油和凝析油出口量平均约为170万桶/日，燃料油、LPG和石脑油出口量约为80万桶/日。伊朗曾多次威胁关闭霍尔木兹海峡，该海峡承担了全球约25%的石油海运流量，即使只是短暂关闭，也将对全球油气市场产生重大影响。展望后市，由于市场对伊朗原油制裁、霍尔木兹海峡封锁等能源方面的担忧仍未消除，油价有望在地缘政治前景的不确定性影响下震荡上行。

三、中长期机会：

1.并购重组预期

5月16日，中国证监会正式对外公布实施修改后的《上市公司重大资产重组管理办法》，在简化审核程序、创新交易工具、提升监管包容度等方面作出系列安排。中央及地方政策暖风频吹，结合央国企市值管理政策，并购重组作为管理“价值创造”主工具的地位进一步明确，成为国资国企做强做优做大关键一招。当下的并购市场，是上市公司与标的公司的一场双向奔赴。政策要求上市公司加大市场化改革力度，激发上市公司活力，尤其是借助资本市场并购重组，这既有利于企业做大市值，也有利于实现高质量发展。A股并购重组领域迎来重要投资机遇。

2.扩大内需

随着原有全球化秩序扰动，各国关税增加必然影响外贸产品“出海”，拉动内需就成了改善产品渠道的重要手段。从出台加快建设全国统一大市场的意见，到布局建设现代化基础设施体系和现代物流体系，党中央从顶层设计入手，推动“大市场”向“强市场”转变。近五年，我国内需主引擎愈发强劲：社会消费品零售总额从39.2万亿元增至48.8万亿元，稳居全球第二大消费市场、第一大网络零售市场、第二大进口市场，内需越来越成为经济增长的主动力，相关赛道投资机遇广阔。

四、热点聚焦：

1、碳酸锂市场博弈加剧，价格或受资金扰动

昨日碳酸锂期货2509合约涨0.1%至59880元/吨。现货价格方面，电池级碳酸锂平均价维持60450元/吨，工业级碳酸锂平均价维持58850元/吨，电池级氢氧化锂（粗颗粒）下跌250元/吨至59420元/吨，电池级氢氧化锂（微粉）跌250元/吨至64570元/吨。仓单方面，昨日仓单库存减少1746吨至29967吨。供应端，周度产量环比增加，6月产量供应环比增速明显。需求端，碳酸锂实际消耗量环比小幅增加。库存端，周度库存重回增加，下游小幅减少，上游和中间环节有所增加。

2、固态电池产业化加速

第五届中国国际固态电池科技大会暨2025先进电池材料与智能装备技术展将于2025年6月19-20日举行。东吴证券表示，政策端应用端不断加码，固态电池0-1产业化加速：政策端来看2025年4月工信部印发建立全固态电池标准体系，此前投入60亿全固态专项研发资金；应用端来看终端路试电池龙头中试逐步落地，宝马、奇瑞等车企接连启动路试，商业化进展超预期，同时宁德时代、清陶等电池厂商全固态中试线搭建。工信部项目预计2025年底前进行中期审查，目前固态电池难点主要在于制造环节，预计2025-2026年进入中试线落地关键期，设备迎来持续迭代优化阶段。

3、无人机与机器人亮相2025MWC上海

2025MWC上海大会于6月18日开幕，上海特金无线技术有限公司发布全球首款基站式TDOA低空感知设备S1A，能精准定位和预警无人机，适用于城市低空安全管理。该设备可探测半径5公里范围内的无人机，不发射电磁信号，避免通信干扰。同时，上海智元机器人展示多款人形机器人，提供智能巡检和运营商场景解决方案，显著提高运维效率与安全性，降低成本和风险。

本文观点由德讯证顾研究团队：周建魁（执业编号：A1050619120001）、蔡满强（执业编号：A1050621040002）、朱小飞（A1050621070003）编辑整理，文章内容仅供参考，不构成投资建议！