浙金中心部分产品逾期，祥源系担保成空文？

　　“躲过了当年的P2P，却没躲过浙金中心的‘雷’，是我始料未及的。”投资者陈斌对贝壳财经记者坦言。

　　就在11月份，陈斌还收到了由祥源系公司作为增信人的理财产品的定期付息。然而不久后的12月初，便陆续有投资者在社交平台上爆料称，在浙金中心购买的理财产品利息与本金均已逾期未付。

　　贝壳财经记者了解到，不少投资者将数百万元的身家投入浙金中心的理财产品中，投得少的也有七八十万元。目前，浙金中心平台已无法提现。就祥源系相关产品逾期兑付问题，浙江省相关部门已成立工作专班，进行资产排摸核查。

　　基础资产为房地产公司应收账款，祥源方提供增信

　　“我已年过半百准备退休了，现在投资爆雷，又得出山和年轻人一起竞争了。”陈斌谈起浙金中心相关理财产品逾期兑付，一声叹息。他在浙金中心投资了数百万元的理财产品，既有祥源系作担保的理财产品，也有非祥源系作担保的理财产品，“目前，整个平台都无法提现。”

　　12月5日，投资者赵伟（化名）收到了浙金中心发送的两条短信，称“绍兴作为责任主体一定会积极解决”，且提到“我们专门设立工作组，欢迎各位”。

　　“这时候才发觉出事了，我在浙金中心投资了合计750万元，包括4位老人的养老钱，再加上卖房的钱，以及我自己的积蓄。尽管投资的产品不同，但多为祥源系公司担保。”赵伟对贝壳财经记者表示，“目前，150万元已经本息违约，还有600万元明年陆续到期，到时候能不能兑付还不好说。”

　　根据赵伟提供的产品说明书，其投资的理财产品挂牌交易机构为丽水明瀚企业管理咨询合伙企业（有限合伙），增信人则有两个，一是祥源控股集团有限责任公司（以下简称：祥源控股集团），增信人二为俞发祥，浙江金融资产交易中心股份有限公司（即浙金中心）则为受理挂牌的交易机构。

　　2023年8月14日，丽水明瀚企业管理咨询合伙企业（有限合伙）的合伙人审议通过了关于本次投资收益权产品交易的决议，同意挂牌交易机构在浙金中心交易本次投资收益权产品。

　　同时，本次投资收益权产品的交易资金用于补充挂牌交易机构流动资金。

　　那么，这一理财产品的基础资产到底是什么？产品说明书显示，本次投资收益权产品的基础资产为挂牌交易机构【即丽水明瀚企业管理咨询合伙企业（有限合伙）】持有的从融资租赁公司处受让的《商业保理合同》项下应收账款本金金额为1亿元的保理融资债权及对应收账款转让方的还款/回购请求权。

　　其中，债务人为五河祥源投资开发有限公司，股东为祥源房地产集团有限公司，经营范围包括房地产开发经营一般项目等。

　　同时，该产品说明书明确，本次投资收益权产品基础资产的预期还款来源为基础资产回款（含基础资产增信人代偿款）。

　　简单理解，这是将一笔来自房地产公司的应收账款“打包”成了理财产品，向合格投资者分销。如债务人无法还上这笔应收账款，基础资产无法回款，该理财产品自然难以向投资者履约。近年来，房地产市场下行，房地产公司回款的确存在压力。

　　浙金中心国资背景起家，祥源控股集团刚被出具AA+信用等级

　　贝壳财经记者了解到，像陈斌、赵伟这类在浙金中心投了数百万元的投资者并不在少数，即便出手“保守”的投资者，也掷下数十万元。

　　为何投资者会将如此大额的资金投入浙金中心的理财产品？

　　贝壳财经记者多方采访了解到，首先，浙金中心最初以国资背景起家。天眼查数据显示，浙金中心成立于2013年，最初的股东包括浙江省金融市场投资有限公司、国信弘盛私募基金管理有限公司、民生置业有限公司及宁波城建投资集团有限公司，持股比例分别为20%、30%、30%、20%，其中，浙江省金融市场投资有限公司具有国资背景。

　　直至2024年10月份，浙金中心仍有金融资产交易业务资质。

　　在全国各地都在关停地方金交所的2024年10月底，浙江省地方金融管理局也发文称，为落实国家金融监管要求，防范化解金融风险，切实保护投资者合法权益，根据清理整顿各类交易场所部际联席会议统一部署，不再保留浙金中心金融资产交易业务资质。但文件也强调，资质取消后，不影响该公司依法妥善承接应予承担的法律关系，并继续承担存量业务处置的市场主体责任；不影响存量业务融资主体依照合同约定继续承担按期兑付等责任。

　　“基于对国资背景的信任，当时我就将钱投到了浙金中心。而且确实投资了很多年都没有出现过逾期兑付的情况，每期利息都特别准时打到账户里。”陈斌对贝壳财经记者说道，“可能很多人无法理解为什么投资者会将这么多钱放到一个平台里，的确是积累了这么多年的信任，即便是P2P集体爆雷的时候，这个平台依然很稳。没想到最后‘晚节不保’。”

　　浙江省金融市场投资有限公司依然持有浙金中心13.3333%的股份。

　　赵伟也对记者表示，投资数年，浙金中心的理财产品从未逾期。“此外，监管发文提到摘牌不影响浙金中心存量业务融资主体依照合同约定继续承担按期兑付等责任，我买的产品都是摘牌之前发的，所以感觉比较靠谱。”

　　其次，投资者在浙金中心投资的产品，并非所谓传统投资认知中的“高风险高收益产品”，基本上年化收益率在4%-5%之间，每半年派息一次。

　　陈斌表示，作为投资者，肯定很注重资金安全。祥源控股集团的信用评级高，所以收益率低一点也能接受。

　　就在2025年10月，杭州联合资信评估咨询有限公司还为祥源控股集团出具了AA+的信用等级，有效期为1年。不过，该信用评级分析报告也提出，杭州联合也关注到公司有息债务规模较大，债务负担较重，在建项目存在一定资金支出压力，受外部环境等因素影响，公司基础设施建设业务和房地产业务受到较大冲击等因素对公司信用水平带来不利影响。

　　此外，投资者在浙金中心还可以将已投资的理财产品进行转让交易，这满足了部分高净值人群对资金流动性较高的要求。

　　然而，正是这份长久的信任，让一些投资者在此次浙金中心理财产品的逾期兑付事件中面临重大损失的风险。

　　祥源旗下三家上市公司撇清关系 实控人登富豪榜

　　整体而言，祥源控股集团成为此次浙金中心理财产品到期无法兑付事件的关键所在。

　　从上述赵伟提供的产品说明书来看，该产品的挂牌交易机构丽水明瀚企业管理咨询合伙企业（有限合伙），增信人祥源控股集团有限责任公司、俞发祥及基础资产的债务人五河祥源投资开发有限公司，实际上均为祥源系公司，俞发祥则为祥源系实控人。

　　不过，上述增信措施本质上仍是关联方担保，风险并未真正分散。

　　该产品说明书中的“投资者权益保护”一节提出，基础资产收益不足以兑付或不能按时兑付时，挂牌交易机构将以自有资金按约定对本次投资收益权产品持有人承担兑付责任。同时，为保障本次投资收益权产品的资金兑付，祥源控股集团有限责任公司、俞发祥为本次投资收益权产品提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。

　　公开资料显示，祥源控股集团始创于1992年，是一家以文旅投资建设运营为主导的企业，也是上市公司祥源文旅（维权）、海昌海洋公园、交建股份（维权）的控股企业。俞发祥则为上海市浙江商会的执行副会长，2025年10月，其以145亿元的财富位列《2025年胡润百富榜》第465位。

　　事件发生后，祥源系旗下三家上市公司陆续发布公告撇清关系。祥源文旅、交建股份及海昌海洋公园均称，本次事件涉及的金融产品与公司无关，公司不承担任何兑付及担保义务，亦未为金融理财产品的兑付提供担保或增信。

　　即便如此，祥源文旅、交建股份及海昌海洋公园的股价仍大跌，截至12月10日收盘，12月以来三家上市公司股价分别下跌了20.16%、22.7%、37.14%。

　　贝壳财经记者注意到，祥源系旗下的两家上市公司业绩还不错。今年前三季度，祥源文旅的营业收入、净利润分别提升35.29%、41.8%，交建股份的营业收入、净利润分别增长6.06%和36.4%。

　　有投资者对贝壳财经记者表示：“事已至此，希望专班能好好了解一下祥源控股集团的内部情况，看是否有东山再起的可能，最好的结果就是展期兑付，这样大家都能把钱拿回来，只是时间长一些。无法接受这家公司还存续，但只兑付部分本金。最差的结果还不敢想。”