突发！国家队，又出手了！

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　　来源：证券市场周刊市场号

　　文 |水岸

　　2025年底的压轴节点，有多个超级题材突然爆发，如半导体、存储芯片，其中众多个股或突发涨停，或走出趋势突破行情，如珂玛科技、艾森股份、精智达等。

　　那么，如何前瞻性地捕捉半导体、存储芯片下一只强势牛股？怎么发掘牛股的低位启动迹象？

　　半导体、存储个股强势大涨

　　中科飞测等连创新高

　　2025年底节点，半导体行情启动强势上涨，其中，存储芯片主题表现出了高弹性。12月24日，存储芯片概念板块上涨超2%，而自11月24日确立低位拐点以来，板块已累计上涨12%。

　　与此同时，一众个股强势走高，除了上述提到的珂玛科技等，还有多只个股表现强势（包括但不限于），如快克智能（存储芯片、液冷服务器等概念）、芯源微、立昂微（近日多个“10cm”涨停）、北方华创（历史新高）等。

　　进一步分析来看，半导体、存储芯片近期强势表现的背后，有多个逻辑驱动，既有产业端利好，也有事件刺激。如存储涨价，存储芯片的涨价是近期以来对板块构成驱动的重要因素之一。最近，存储芯片涨价继续发酵，带动板块行情进一步升温。存储芯片涨价受AI需求带动等多重因素影响，对于存储芯片后市的涨价趋势，仍被市场看多，这或对半导体、存储芯片构成长期影响。

　　另外也有相关事件的刺激，如上海交通大学科研人员在新一代光计算芯片领域取得突破；国家队加码，如近日封装基板与高端PCB厂商安捷利美维电子（厦门）完成46%股权转让，此次入股的“国投集新”即隶属于国家大基金三期……

　　边惠宗对半导体、存储芯片产业链有长期深入研究，对产业趋势与个股拐点，有独到的研判体系，边惠宗在今年的多个重要节点均对半导体、存储芯片机会进行了重点提及。比如10月底即表示，“要重视存储涨价周期和需求拉动的量利齐升带来的机会”；12月22日表示，行业正处于景气上行周期，自主可控叠加复苏预期，必然会有一波行情。

　　回顾来看，此前以及近期，其在《边学边做》中的很多重点研究案例都在后来走出了一轮强势行情，如7月4日的拓荆科技（见图1）、7月23日的中科飞测（见图2）。

　　拓荆科技、中科飞测股价都是在相对低位启动，且边惠宗当时均重点锁定了两家公司多个相似的核心驱动要素。

　　上市公司加码存储芯片布局

　　北京君正等开启趋势型行情

　　作为半导体的高弹性细分板块，存储芯片在产业规模、市场需求以及产业链等多角度来看，均处在向好的景气格局中，其中的投资机会也在不断向细化扩展。

　　存储芯片是半导体产业中用于存储数据的核心器件，整体可分为两大类，其一为易失性存储，代表如动态随机存取存储器（DRAM）和静态随机存取存储器（SRAM）。其二为非易失性存储，断电后数据可长期保存，代表为闪存（Flash Memory）和只读存储器（ROM）。在半导体产业链中，存储芯片是仅次于逻辑芯片的第二大细分领域。

　　从产业链来看，存储芯片涉及原材料到终端应用的多个环节，如上游的原材料与设备（如硅片、光刻胶、电子特种气体、靶材，光刻机、刻蚀设备等）、中游的芯片设计与制造、下游的封装测试与模组集成，以及最终的终端应用场景。

　　笔者注意到，最近伴随存储芯片涨价、板块与个股行情升温，投资者对于上市公司在存储芯片产业链布局情况的关注度也在增加。笔者就此进行了梳理，以供大家参考。结合二级市场来看，很多公司也走出了一轮加速突破行情，如北京君正12月23日“剧透”称，公司部分存储芯片产品和计算芯片进行了价格调整，部分产品在四季度已执行新价格。12月24日，公司股价一度大涨超13%，创近两年半新高（见图3）。

　　除了北京君正，还有一众公司在最近“剧透”了存储芯片的相关布局，如江丰电子、精测电子、雷科防务等（见附表），涉及材料、设备、设计、封测等多个细分环节。值得一提的是，其中同样有不少公司的股价在最近出现强势上涨。

　　对于存储的后市投资机会，多机构持有乐观观点，如中信证券认为，存储仍处于超级景气周期初期，目前未来半年缺货可见度高，合约价涨价幅度在2026年一季度末之前有望扩大或维持，累计涨幅追赶现货价涨幅。中信证券认为更贴近存储原厂的公司在上行周期受益程度更大、盈利持续性更强。

　　（文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。）