1月就业报告远超预期：非农就业增加13万人

专题：聚焦美股2025年第四季度财报

　　但修正后数据显示，去年全年就业仅新增微不足道的 18.1 万人

　　美国劳工部周三公布的数据显示，1 月份美国经济新增13 万个就业岗位，远高于经济学家预期，失业率小幅降至4.3%。

　　然而，根据更新后的 2025 年数据，去年全年就业市场仅新增18.1 万个岗位，从此前公布的 58.4 万大幅下修。这是 2003 年以来，非衰退时期最慢的就业增速。

　　上周公布的民间数据曾显示，1 月美国就业市场对失业者依旧严峻，新增岗位寥寥。彭博社调查的经济学家对官方 1 月数据的预估中值为新增约 6.5 万个岗位，预测区间差异极大：最高预计增 13.5 万人，最低预计减少 1 万人。

　　这份包含失业率与就业增长的政府月度就业形势报告原定于上周五发布，因联邦政府短暂部分停摆而推迟。这让市场观察人士和经济学家多等了数日。美国银行全球研究将其称为 “就业报告超级碗”，罗斯福研究所经济学家迈克尔・马多维茨则称之为 “阴谋论就业日”，因为 1 月报告会根据失业保险税记录等进行常规数据修正。

　　此次修正显示，在截至 2025 年 3 月的 12 个月里，经季节性调整后，就业人数比预期少增 89.8 万人，不过略好于 9 月初步预估的 91.1 万人。2025 年全年，月均新增就业约1.5 万人。

　　12 月和 11 月的就业数据同样被下修：12 月从 5 万修正为 4.8 万，11 月从 5.6 万修正为 4.1 万。

　　在本周这批就业数据公布前，特朗普政府官员已公开降温预期，称由于移民政策收紧导致劳动力减少、生产率提升，就业增长放缓是正常现象。