淳厚基金的闹剧终于结束了

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　　来源：小基慢跑

　　2026年1月9日，证监会一纸批复核准上海长宁国有资产经营投资有限公司成为淳厚基金主要股东、实际控制人。这场自2022年3月开始的股权纠纷闹剧，终于画上句号。

　　淳厚基金成立于2018年11月3日，注册资本1亿元人民币，原本是一家个人系公募基金公司。据初期股权结构显示，六位自然人股东分别为邢媛、柳志伟、李雄厚、李文忠、董卫军和聂日明。

　　这场持续近四年的公司治理危机，不仅让淳厚基金自身付出沉重代价，也为整个公募基金行业敲响了警钟。

　　闹剧起源：违规股权转让

　　时间回溯至2022年3月左右，淳厚基金二股东柳志伟在股东间使用“不对称”“时间差”等方式，先行私下与三股东李雄厚、四股东董卫军沟通股权收购事宜。

　　柳志伟先后签署股权买卖协议，完成收购李雄厚、董卫军的股权，在未通知其他股东和公司的情况下，实际拥有了公司绝对控股权。

　　随后，柳志伟告知第一大股东邢媛已实际控股公司，并计划收购她持有的股权。邢媛仅同意意向卖出10%的股权并收取了首付款。然而，在接下来的一年时间里，柳志伟不断尝试将公司股权继续转让给其他机构与人员。

　　这一系列违规操作最终引来了监管的介入。2024年9月14日，上海证监局披露了8张罚单，对淳厚基金及相关责任人员开出严厉罚单。

　　监管出手：八张罚单与整改要求

　　上海证监局指出，淳厚基金在已知悉公司相关股权变动的情况下，未能准确判断股东对公司经营管理的影响并依法及时报告相关信息，反映出公司内部治理结构不健全。

　　监管决定责令淳厚基金自收到决定书之日起三个月内改正，整改期间暂停受理淳厚基金公募基金产品注册申请及新增私募资产管理计划备案。

　　同时，淳厚基金董事长贾红波被认定为不适当人选，三年内不得担任公募基金管理人的董事、监事和高级管理人员。总经理邢媛被采取监管谈话措施，多名股东权利被限制。

　　监管还责令柳志伟在60个工作日内改正，并将其持有的淳厚基金全部股权转让给合格的受让人。

　　风波影响：从业务停滞到规模下滑

　　股权纠纷直接导致了淳厚基金董事会的瘫痪。邢媛在2024年9月17日的声明中指出，公司董事会无法有效召开，造成公司正常对外信息披露格式暂无法满足监管格式要求。

　　淳厚基金旗下产品的定期报告也出现了问题。从2023年年报开始，其报告中的重要提示部分均未按照有关规定编制，将“基金管理人的董事会及董事保证”变成了“基金管理人保证”。

　　业务方面，自2024年后再无新基金发行。管理规模从2024年二季度的352.94亿元下滑至目前的199.12亿元，产品线发展陷入停滞。

　　国资接手：全新开始

　　上海长宁国投是一家由上海市长宁区国有资产监督管理委员会全资持股的企业。此次证监会核准其受让淳厚基金5880万元人民币出资，占注册资本比例58.80%，意味着淳厚基金将从个人系公募转变为国资控股的公募基金。

　　此次股权转让标志着困扰公司许久的股权纠纷问题即将顺利解决，公司治理结构将逐步优化，由股权纠纷导致的潜在风险隐患有望终结。

　　淳厚基金的案例暴露了个人系公募基金公司在治理结构上的潜在风险。还是那句话，个人系公募需要找到自身的优势和特点，做好长期战略规划，并保持定力，逐步形成业务长板。

　　随着国资的介入，淳厚基金有望告别过去几年的动荡局面，重新回归公募本源，聚焦主业发展。这对于公司员工和基金持有人来说，无疑是一个值得期待的新开始。

　　希望淳厚基金的案例能为整个行业提供借鉴，促使公募基金行业更加注重公司治理结构建设，真正将持有人利益放在首位。

　　以持有人利益为先，不能只是一句口号。